上周，腾讯公布三季度财报流露，事迹超预期，游戏业务更是重回双位数增速，其中国外游戏市集同比增长达 9% 斩获 145 亿元欧洲杯体育，创下季度收入新高。
早在 2019 年，马晓轶就曾示意，异日国际游戏的收入要占腾讯游戏收入的一半，之后腾讯也朝着这个贪图握住前进。而针对国外游戏市集的实质彭胀，除了游戏出海，国外自有使命室的搭建以及面向优秀国外团队的投资并购齐是行之灵验的贬责决议。
近期，腾讯再次完成了一次受外界温煦的关键收购，其以 12 亿好意思元的价钱（约合东说念主民币 86 亿元）从 Embracer 集团手中收购了失业游戏公司 EasyBrain 100% 的股份。
这次 EasyBrain 的收购是腾讯通过英国子公司 MiniClip 主导的，Embracer Group 的 CEO Lars Wingefors 在最新的财报讲解会上示意，两边起初于本年夏天就联系事宜开启研讨，当今依然敲定来去细节，瞻望将于 2025 年头一起落地。
来去完成后，Easybrain 将不时行动孤苦开发商和出书商运营，其主要贪图仍然是鼓舞恒久有机增长，而不是通过收购进行彭胀。
公开尊府流露，Easybrain 是塞浦路斯的手游开发商，开采于 2016 年，专注数独、拼图、填色等失业益智类游戏，旗下有二十多款产物，变现款式主要依靠告白，内购收入占比拟少。
就具体产物而言，2017 年 3 月底上线的《Sudoku.com》是 Easybrain 旗下最热点的游戏，深受国外数独喜欢者迎接。2024 年于今，其群众下载量预估达 1210 万，其中好意思国以 21.9% 的占比位列 TOP1，内购收入则为 430 万元，好意思国占比为 36.24%。
紧接着是 2020 年 12 月中旬上线的艺术拼图游戏《Art Puzzle》，该作本年于今下载量超 2960 万，月均下载超 250 万，但月均内购收入不及 6 万。除此除外，还有 2017 年上线的《Pixel Art 》、2021 年上线的《Number Match 》、本年 8 月上线的《Crossword Master》等。
详尽来看，固然 Easybrain 旗下的游戏内购收入不算高，盈收模式有点访佛超失业，但运营本领广泛偏长，讲解其在失业游戏赛说念领有一大齐粘性极高的中枢用户。
据 Embracer 集团公告及媒体报说念，EasyBrain 昔日 5 年的营收保持细致无比增长态势，2023 年营收是 2019 年的近三倍。2023 至 2024 年（限度本年 3 月）Easybrain 的净收入为 3.1 亿好意思元，调度后 EBIT 为 1.27 亿好意思元，调度后 EBITDA 为 1.26 亿好意思元。
图片来自 GameLook
相聚收购价和息税前利润估算，腾讯这笔收购的对 EasyBrain 的估值市盈率在 9 倍左右，处于市时势理界限。
此外，EasyBrain 固然不小，但平均 CPI 较低，其本年下载量冲破 20 亿次，用户取得资本为 1.39 亿好意思元，占净收入的 45%。息税前利润率高达 40% 左右（2022 年 Voodoo 的 EBITDA 利润率仅为 3%）。
值得一提的是，固然 EasyBrain 增势细致无比，但其背后的 Embracer 集团（旗下领有的游戏跳跃 1000 款），连年来由于事迹握住下跌等原因开动架构改造，并联贯驱散和出售旗下的游戏使命室，举例 Gearbox Entertainment 和 Saber Interactive。
上周五，Embracer 发布第二季度的财务事迹（限度 2024 年 9 月 30 日的三个月中），进展流露，其合座事迹全面下滑，尤其是公司的游戏主机和 PC 游戏业务。第二季度销售额 85.5 亿瑞典克朗，同比下跌 21%，其中 PC/ 主机游戏为 21.2 亿，同比下跌 46%，手机游戏为 13.5 亿，同比下跌 8%，该季度净吃亏 3.9 亿瑞典克朗。
上述各类，齐让 Embracer 抛售 EasyBrain 的活动变了"适当理由"。事实上，2021 年 Embracer 所以 7.65 亿好意思元的价钱拿下了 EasyBrain，因此，这次 12 亿好意思元卖出明显是一笔合算的生意。
临了将视角在放到 Miniclip 及腾讯身上，前者行动领有多个爆款的失业游戏老牌厂商，2015 年被腾讯收购后就在其"引颈"下开启了收购业务，接连拿下了十几家使命室，从而拓展自己实力和抗风险才智。
关于后者而言，靠着子公司已毕彭胀，占据国外更多的市集份额，是腾讯需要握住贯彻的战术。
此外，现时游戏产物迟缓从重度及超失业的两个端点向中间过渡，而 EasyBrain 手持的多款长线运营的失业游戏极端符合这个趋势，被收购后在 Miniclip 和腾讯的指引下，很有可能在内购方面已毕极大的冲破。
本文来自微信公众号"点点出海"欧洲杯体育，36 氪经授权发布。